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文丨深响，作家丨赵宇

拿起东南亚，你会念念起什么？是泰国的泼水节，如故印度尼西亚旅行胜地巴厘岛的惬心？

在许多东说念主的念念象中，东南亚如故一个互联网经济的蛮荒之地，只可衔接中低端制造业产能。但骨子上，东南亚六国（印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南）在最近几年阅历了一波高速的互联网经济增长，十余家估值向上10亿好意思金的独角兽企业在此出生。

旧年3月，Uber 晓示退出东南亚阛阓，并将打车业务举座出售给了 Grab。在这项出东说念主预感的收购往复中，与滴滴出行收购 Uber 中国访佛的剧情再次献艺：Grab 念念通过收购终了其与Uber在东南亚地区旷日捏久的烧钱战，并收购 Uber 旗下外卖业务 Uber Eats。如斯一来，Grab 就成了当地乘客和司机分享出行的独一遴选，不然他们就只可赓续禁受传统出租车公司的服务。

现如今，像这样的并购以及风险投资案例在东南亚阛阓如故不再是崭新事。

完毕2018年底，东南亚的独角兽企业的总融资额如故向上160亿好意思元，其中 Grab 是当地第一家估值向上100亿好意思元的“超等独角兽”（也称十角兽）。

而 Lazada 则是东南亚服务最多滥用者和增速最快的电商平台，完毕本年8月，年度活跃滥用者向上5000万，贯串三个季度的订单增长向上100%，2019年第二季度的增速为128%。

与中国雷同，无边的东说念主口数目意味着东南亚有着宽敞的发展空间。2018年11月，谷歌和淡马锡联合发布的《东南亚互联网经济申诉》泄露，东南亚的互联网经济界限如故接近1000亿好意思元，预测在2025年将向上2400亿好意思元，较前次的预期增长了400亿好意思元。

是什么催化了东南亚互联网经济的快速成长？哪些赛说念还存在好的创业和投资契机？跟着中国第一波红利期（包括东说念主口、成本和流量等）插足尾声阶段，要是有中国企业或者投资机构念念要艰巨东南亚阛阓，需要正式哪些问题？

互联网经济才是畴昔

东南亚共有11个国度，总东说念主口约为6.5亿，大约止境于半个中国的东说念主口数目。其中，20-45岁年事段的东说念主占总东说念主口的45%以上，87%王人分散在其中6个国度，即印度尼西亚、菲律宾、越南、泰国、马来西亚和新加坡。需要证明的是，印度半岛上的印度、巴基斯坦、尼泊尔等国地处南亚板块，并不属于东南亚。

完毕2019年6月，东南亚地区的互联网渗入率如故向上60%，虽相干于欧洲及北好意思80-90%的渗入率还有较大差距，但显著高于非洲、南亚等基础设施费劲的国度和地区。

阛阓扣问机构 Canalys 发布的最新申诉也泄露，东南亚智高手机阛阓在2019年第二季度出货量同比增长2%，而中国智高手机品牌占据东南亚地区出货量的62%，发达优于亚洲其他地区和中国地区。

此外，多家扣问机构近期发布的申诉一致以为，尽管受到环球经济下行、贸易急切等要素的影响，东南亚地区强盛的内需和细致的发展势头在一定经由上叛逆了外部风险，预测2019年该地区的经济仍将保捏领略增长。而尼尔森阛阓扣问公司的申诉则泄露，东南亚地区滥用者普遍对服务和个东说念主财务气象捏乐不雅格调，其中越南和马来西亚的滥用者信心指数致使踏进环球最乐不雅的三个国度。

不外也应当正式到，东南亚六国中，马来西亚、印尼、泰国和越南的农业东说念主口向工业领域转移的速率正在放缓，除了马来西亚的工业东说念主口：农业东说念主口的比值为154%之外，其他三个国度该比值差异为印尼 47%、泰国 54%、越南 43%。2010-2017年间，这四个国度的制造业东说念主口年均增长率差异为2.5%、3.4%、2.9%、4.9%，均低于5%。

在农业出产成果莫得快速进步的配景下，东南亚工业东说念主口的完全值加多幅度显著无法守旧制造业的爆发性增长。因此，东南亚列国的制造业将保捏相对领略，契机主要连结在互联网领域。在不错预感的畴昔，互联网经济的发展会是东南亚经济的增长新亮点。

风险投资愈起火热

新加坡风投公司 Cento Ventures 发布的《2018东南亚科技投资申诉》泄露，东南亚如故出生了十余家估值向上10亿好意思金的独角兽企业，其中致使还包括像 Grab 和 Go-Jek 这样估值向上100亿好意思金的的“十角兽”。

东南亚明星的创业公司中，独角兽企业已有十余家，开始：《2018东南亚科技投资申诉》

这些独角兽企业中，有些还在出生地迟缓发展壮大，有些则如故把河山膨胀到了通盘东南亚，其中：

Grab（打车软件和外卖服务商）、Lazada Group（在线购物平台）、Sea（电商平台）、PropertyGuru Group（轮廓性房地产服务平台）和Zilingo（前锋电商平台）如故把触手伸到了东南亚的大部分地区；Go-Jek（打车与租车服务提供商）、Tokopedia（轮廓性电商平台）、Traveloka（在线旅行社）、Bukalapak（土产货电商平台）和Qoo10（电子商务服务提供商）遴选从印尼向外膨胀；Carousell（二手电商平台）是新加坡原土的初创公司，正在加速在国际的布局；而2004年以游戏公司起家，现为软件开发商的 VNG Corporation 则在相对不发达的越南进化为独角兽企业。

东南亚的本钱和往复主要连结在印尼和新加坡

2018年，印尼和新加坡赓续占据东南亚投资步履的主体，眩惑了包括中国和好意思国等在内的国际投资。其余投资则相对平均地分散在马来西亚、泰国、越南和菲律宾等国度。

由于 Go-jek 和 Tokopedia 等印尼大型企业赢得了巨额资金，2018年投资的本钱主要流向了印尼。而跟着 Ninja Van、Carousell 和 Carro 等新一批处于较晚阶段的公司赓续进行更大界限的融资，新加坡在本钱分派中赓续保捏着当先地位。

投中扣问院发布的《东南亚科技创投发展申诉》泄露，2016年以来，东南亚科技类创业投资总体界限达262.95亿好意思元，名堂平均募资额为2030万好意思元。其中，中国本钱是东南亚科技企业投资的最大开始，占据半壁山河。

除界限较大之外，中邦原土本钱对东南亚科技类企业的投资热度也逐年升高，以往日三年为例：

2016年投资案例数目为19个，总投资界限19.54亿好意思元，平均投资额1.03亿好意思元；2017年投资案例数目为34个，总投资界限39.04亿好意思元，平均投资额1.15亿好意思元；2018年投资案例数目为62个，总投资界限57.43亿好意思元，平均投资额0.93亿好意思元。

受到客不雅要素影响，2019年的投资情况有所下滑。数据泄露，2019年上半年，中邦原土本钱东南亚科技类企业投资案例数目为27个，总投资界限16.12亿好意思元，平均投资额0.60亿好意思元。

从被投企业的分散来看，在线出行、集中媒体、电商、网约车等领域捏续受到了风险投资机构的护理。尤其是那些如故完成巨额募资的基金，更但愿寻找到有后劲的初创企业进行投资，以匡助其成长为继 Grab、Go-Jek、Traveloka 等企业之后的明日独角兽。

按照投资发轫次数经营，63%的东南亚中邦原土投资方王人是创投契构，37%的中邦原土投资方所以企业投资的表情出资。而阿里巴巴、腾讯等互联网巨头则是加速布局东南亚的典型代表。

其中，阿里巴巴以电商主业经营布局。阿里巴巴是中国企业中最大的投资方，亦然东南亚电子商务的主要开动者，如故对 Lazada 与 Tokopedia 前后出资 60 多亿好意思元，而这两家企业恰是东南亚电商三巨头的两家。出于布局电子支付、向国际普及支付宝等方面的考量，阿里还投资了一些金融科技公司。

腾讯在东南亚的投资则体现出一定对抗阿里的颜色。比如腾讯4轮悉数向上10亿好意思元对东南亚出行巨头 Go-Jek 的投资，意图通过交通出行的阛阓对抗阿里所布局的电商阛阓；通过对菲律宾电子支付企业 Voyager 的收购，以对抗阿里所投资的电子支付品牌Mynt。

新阛阓的新契机

GGV纪源本钱实行结伴东说念主符绩勋曾默示，投资东南亚的机遇在于“低频率、高价值”行业，这些行业“濒临颠覆的时机如故纯属”，而不是像轿车和送餐这样的“高频率、廉价值”行业。与此同期，东南亚也可能会绕过其他国度已有的发展阶段，径直跳到更高维度。

东南亚还有许多具备较高发展后劲的初创企业

当今来看，除了如故极度火热的在线出行、集中媒体、电商、网约车等领域之外，东说念主工智能、金融科技、医疗健康和区块链则是东南亚另外四个不错要点护理的领域。

东说念主工智能：尽管当今环球东说念主工智能开发中心主要位于好意思国与中国，但关于东南亚地区来说，东说念主工智能期间简略自如巨额东南亚地区的劳能源，权贵提高当地出产成果。金融科技：固然东南亚国度的金融监管颇为严格，比如在菲律宾，成立公司必须有一个原土相助伙伴，占一定的股份才能展业；在越南从事金融行业则需要央行执照，当地政府会给中国公司成就各式坎坷。然则，促进信贷获取的在线贷款机构和金融期间公司确凿是东南亚最有发展远景的领域。证明干统统据统计，往日两年，针对东南亚国度的金融科技投资增幅达20-30%，今后还将会捏续增长。医疗健康：马来西亚、越南、菲律宾三国积极接待外商投本钱土医疗健康期间的研发与销售，且外资医疗企业简略占据大部分阛阓。此外，由于移动互联网及硬件开荒在东南亚东说念主口具有高渗入率，当今在线医疗需求也有增无已。尤其关于中国本钱来说，反哺中国阛阓也会是东南亚医疗健康投资的一大主流标的。比如，当今祯祥好医师就在与 Grab 相助提供在线医疗、滥用型医疗服务，阛阓增长趋势显著。区块链：东南亚地区已迟缓成为环球区块链发展的先锋地区，在底层公链期间、区块链处分体系确立上有较大建树。其中，新加坡和菲律宾两国如故明确积极绽放分散式存储以及数字货币及往复所的发展。机遇与挑战并存

总体来说，东南亚互联网阛阓呈现出机遇与挑战并存的气象。除了基本被谷歌限度的搜索领域，以及 Facebook 一家独大的外交领域之外，其他浩繁领域和赛说念还存在被有才能的公司翻盘的可能性。

但不可否定的是，东南亚也存在一些问题和痛点，比如阛阓界限。

一位 VC 投资东说念主曾默示，像拼多多这样对制造业依赖度极高的买卖时势，在这个宇宙的其他场所确凿莫得生效的可能，因为只须中国有这样纯属的产业链，而中国能留下产业链的一个关节要素是中国自己的阛阓界限富足大。

固然东南亚举座有6亿东说念主口，但其中不裕如的东说念主占大多数，ARPU（Average Revenue Per User，每用户平均收入）要比中国低许多，因此不成拿东说念主口界限浮浅经营阛阓界限。由于互联网环境不安全，导致东南亚的在线支付远不如中国发达。东南亚的每个国度讲话互异大，对居品土产货化的条款也更高。

此外，东南亚阛阓的土产货化秉性、文化互异和期间东说念主才稀缺经由亦然出海时不成不沟通的几个问题。

由于东南亚大多地处热带，东说念主们心爱在午饭事后就懒洋洋地睡上一觉，生存悠闲，性格和煦。而中国企业的症结性更强，惯于通过价钱战的表情击溃敌手，这种“杀敌一千，自损八百”的派遣是许多东南亚东说念主所不成调理的。

东南亚并非是吞并的大阛阓，新加坡、印尼、泰国、越南、马来西亚、菲律宾每个国度王人有我方的独到性。比如新加坡互联网普及经由最高，东说念主均 GDP 也最高，但东说念主口只须不到600万，还莫得中国一个大城市的东说念主口多。印尼东说念主口固然高达2.6亿，为东南亚最多，移动互联网普及增速也最高，但地域分散太分散，被称为“千岛之国”，交通物流成本崇高。

与此同期，东南亚创业存在“原土化悖论”：初创企业在契共设想阛阓国度文化的同期，必须正式安妥东南亚这个区域的文化，从而扩大界限。由于阛阓的互异性，一家公司不可能面面俱圆，无法在每个措施王人作念到最佳。因此，和各个行业顶尖的公司相助共赢可能是企业出海时更好的遴选。

总的来看，中国时势并不成浮浅照搬到东南亚，沟通共性的同期，也应该护理到东南亚六个国度和阛阓的土产货情况。

终末，关于中国的创业者而言，要是钱和资源王人不存在问题，那么东说念主才一定是需要细心沟通的，其蹙迫经由致使远高于在国内创业。

在互联网领域，国内的工程师东说念主数多、出活快、质地好、成果高，但东南亚国度的讲授远赶不上中国那么发达，难以提供巨额高修养的期间东说念主才。正因如斯，一些来自印尼的互联网公司因为严重短缺期间东说念主才，已在越南和印度大力招募与并购。

出海东南亚，要是莫得囤积一支有斗争力的期间团队，在异国的战场上基本很难有竞争上风。这亦然许多出海创业公司仍然遴选把期间研发团队放在国内的原因。而除了期间团队除外，能否在当地找到具有原土化运营和阛阓扩充熏陶的东说念主才，也止境蹙迫。